海通证券股份有限公司于2013年9月25日宣布通过全资控股子公司海通国际控股有限公司（简称“海通国际控股”）以7.15亿美元的对价收购美国德州太平洋投资集团（“TPG Capital”，简称“TPG”）持有的恒信金融集团有限公司（“UT Capital Group Co., Limited）100%的股权，并实现间接控制其在中国大陆的各子公司（恒信金融集团有限公司及其各子公司，以下简称“恒信集团”）。本次收购事项须经相关监管部门审批同意后方可实施。
　　据悉本次交易是中国证券公司收购融资租赁公司的第一单，也是中国金融机构收购外资控股融资租赁公司的最大交易。
　　海通证券是国内成立最早、综合实力最强的证券公司之一，成立于1988年，拥有25年历史。公司A股于2007年在上海证券交易所挂牌上市，H股于2012年4月在香港联合交易所挂牌上市。近年来，海通证券以客户为中心，以经纪、投资银行、资产管理等中介业务为核心，以资本型中介业务和投资业务为两翼，以创新和国际化为驱动力，不断加强研究、人才、IT和风控合规四根支柱建设，致力于成为国内一流、国际有影响力的金融服务集团。截至2013年6月30日，公司总资产、净资产分别达到1394.2亿元、600.8亿元，均排名行业第二；2013年上半年公司实现净利润26.65亿元，行业。
　　2007年，海通证券获中国证监会批准，在港设立全资子公司海通国际控股有限公司（以下简称“海通国际控股”），作为海通证券海外投资和控股的平台。截至2013年6月30日，海通国际控股注册资本规模达到40亿港元，并于近期成功向母公司发行总额达48.5亿港元的可转换债券，资本实力进一步增强。
　　TPG集团是一间成立于1992年的全球领先的私募股权投资公司，旗下管理的资产规模达545亿美元。TPG的办公室遍布旧金山、沃思堡、奥斯汀、北京、重庆、香港、伦敦、卢森堡、墨尔本、莫斯科、孟买、纽约、巴黎、圣保罗、上海、新加坡及东京。TPG集团活跃于全球公共和私募投资领域，投资形式多样，包括杠杆收购、资本重整、分拆、成长型投资、合资及重组。TPG集团的投资涉及众行业，包括金融服务、旅游和娱乐、科技、能源、工业、零售、消费品、房地产、媒体和通信以及医疗等。
　　恒信集团是中国资本金最雄厚的外资控股融资租赁公司之一。经过多年发展，恒信集团以其良好的供应商关系、均衡的业务组合、战略性的行业布局、严谨的风险管理、市场化的运营模式和专业的管理团队而取得了较强的盈利水平和较高的运营效率，已成为国内领先的独立融资租赁公司，在快速增长的中国租赁市场中占据优势地位。截至2013年6月30日，根据未经审计的合并财务数据，恒信集团的总资产达113.5亿元人民币，净资产为23.5亿元人民币，2013年上半年实现净利润1.99亿元。
　　伴随着中国经济的快速发展和经济转型的深化推进，融资租赁作为新兴金融子行业，可以面向客户提供直接融资，且融资方式具有特殊优势，近年来发展迅速，行业融资规模增长强劲。考虑到中国融资租赁市场渗透率与发达国家相比仍有较大差距，因此行业未来发展前景依然极为广阔。恒信集团作为中国领先的独立设备融资租赁公司，在融资租赁行业取得了优势竞争地位，盈利水平较强，运营效率较高，作为并购标的优势突出。
　　海通证券在收购恒信集团后，有望通过强强联合，实现优势互补，共同做大做强，有利于整体竞争力的提升和综合实力的增强。通过收购恒信集团，海通证券将进一步助力解决中小企业融资困难的问题，并在此过程中推动经济结构转型和产业升级，从而有效增强证券公司服务实体经济的能力，对证券行业的长期发展有着积极意义。
　　具体而言，通过收购恒信集团，海通证券将进入潜力的融资租赁市场，快速拓展新业务空间；进一步促进业务收入来源的多元化，增强抵御证券行业和市场波动风险的能力。同时，海通证券能够丰富客户融资服务手段，挖掘并满足海通证券1.2万企业与高净值客户的租赁融资需求，为客户提供从直接融资到间接融资的全面融资服务。
　　对于恒信集团而言，通过发挥海通证券综合资源优势，将有望有效提升恒信集团的业务规模和盈利能力。具体包括：一是网点、客户资源共享。充分利用海通证券遍布境内外的约270家经营网点、460多万零售客户及1.2万多企业及高净值客户资源，进一步拓展恒信集团业务；
　　二是提供资金支持，降低融资成本。一方面借助海通证券强大的境内外销售渠道设计发行资产证券化产品，进一步提升恒信集团的杠杆率水平；另一方面，还可凭借海通证券自身的优良信誉带来的增信效应，降低恒信集团的融资成本；
　　三是强化恒信集团的综合服务能力。通过与海通证券综合金融平台对接，提高投融资及其他金融增值业务服务能力，吸引和留住客户；
　　四是降低恒信集团运营成本。借助海通的行业研究、风控、运营以及IT资源，通过中后台资源共享，降低恒信集团的运营管理成本。
业内人士认为，本次交易为中国证券公司进入融资租赁行业开创了先河，对于海通证券和恒信集团双方均具有重大的战略意义，协同效应显著。通过成功合并及整合恒信集团，海通证券将得以进一步强化为客户提供综合融资服务的能力，并有望从整体上提高资本的利用效率，增厚财务表现，从而为股东创造更大的价值。

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